免息炒股配资:线上配资公司-东吴证券：AI数据中心加剧电力短缺 首选燃气轮机、AI储能潜力可期

　　东吴证券发布研报称，AI算力爆发 ，美国电力供应缺口扩大
，电源需求大增，CSP厂商下场自建电源 ，首选燃气轮机、其次为光储
，中国企业将受益于美国电源建设高景气。重点推荐燃气轮机整机核心标的东方电气，并关注海联讯 、哈尔滨电气
、上海电气等 。并重点推荐光储龙头阳光电源、宁德时代 、亿纬锂能等
。

　　【行业*曾朵红】深度：AI数据中心加剧电力短缺 ，各类电源需求大增——美国电力研究系列二

　　AI算力爆发下美国电力供给缺口显著扩大
、电源需求大增。我们预测2030年美国累计AI算力将达153GW
，对应全社会用电尖峰负荷升至963GW，考虑55%-60%的尖峰负荷率 ，2030年发电装机需求达1751GW，未来5年年均需新增发电装机100GW 。而2026-2030年美国已备案新增装机累计不足200GW
，年均仅50GW，仅达需求的50%
。叠加美国三大电网互联性差、停电时间长 ，以及火电持续退役
，电力供应的刚性缺口成为行业发展的核心矛盾。

　　AI数据中心供电方式首选为燃气轮机 、其次为光储，CSP厂商自建为趋势 。AI数据中心对供电稳定性要求严苛 ，燃气轮机凭借供电稳定
、度电成本低成为CSP厂商首选
，重型燃机适配大容量场景，航改型燃机交付快更贴合交期敏感项目 ，IEA预计2024-2035年美国新增80GW气电多投向数据中心
。光储因绿电属性与经济性成为重要补充
，主流厂商均采用“燃气轮机+光储 ”混合供电方案。SOFC虽部署快、效率高且低碳，但度电成本偏高 ，仅作为小规模分布式场景的补充
，当前北美市场由Bloom Energy垄断，已锁定2GW+确定性订单 。

　　中国供应链在燃气轮机整机与核心部件实现技术突破 、充分受益海外订单外溢红利。全球燃气轮机行业迎来量价齐升 ，2024 年 10MW 以上燃机新增订单达 58GW，2025 年预计增至 90GW+（单mw均价150万
，对应金额超1300亿），GE、三菱
、西门子合计占据 85% 市场份额 ，产能已排至 2029-2030 年
，海外产品价格涨幅超 30%
。中国企业已实现F级重型燃机国产化，东方电气、上海电气 、哈电集团为整机核心 ，应流股份等在涡轮热端部件实现突破
，杰瑞股份作为西门子授权成套商切入北美航改型燃机市场，核心零部件国产化率持续提升 ，在全球行业高景气下迎来显著的订单外溢机遇。

　　投资建议：AI算力爆发
，美国电力供应缺口扩大，电源需求大增 ，CSP厂商下场自建电源
，首选燃气轮机
、其次为光储，中国企业将受益于美国电源建设高景气 。重点推荐燃气轮机整机核心标的东方电气 ，并关注海联讯、哈尔滨电气 、上海电气等
。并重点推荐光储龙头阳光电源
、宁德时代、亿纬锂能等。

　　风险提示：竞争加剧 、政策超预期变化
、AI数据中心低压直流储能方案推广不及预期、原材料供应不足 。

（文章来源：财联社）